原油期货配资公司 大摩资源优选沈菁：低利率时代，低估红利行业具备长期配置价值

改革能力是一种综合能力，它体现在干部想问题、作决策、办事情各方面各环节。准确识别干部想不想改革、能不能改革，既要把功夫下在平时原油期货配资公司，注重干部一贯表现和全部工作，又要深入了解干部在完成急难险重任务、处理复杂问题、应对重大考验中的表现，综合分析研判干部是否能够坚持人民至上、科学谋划改革、创造性开展工作、破解改革发展难题、推动改革举措落实落地等。尤其要经常开展无任用考察，带上“望远镜”“显微镜”，深入乡村振兴、基层治理、项目建设、改革攻坚一线接触干部、了解干部，倾听基层干部群众意见，从群众口碑中掌握干部真实情况。对干部推进改革的能力素质和精神状态有了正确认识，在下一步选拔使用、培养锻炼中才能做到有的放矢。

近期基金2024年三季报密集披露，其中的基金持仓以及基金经理的运作思路备受投资者关注。大摩资源优选基金经理沈菁在三季报中表示，三季度对电力设备及新能源、电子、非银金融等行业的配置对业绩贡献较大。后市将重点关注具备国产替代逻辑的高端制造业、受益于经济触底回升的工业金属以及低估值高分红的行业。

截至三季度末，大摩资源优选今年以来收益率为17.72%，超越同期业绩比较基准4.39%。排名方面，根据银河证券数据，大摩资源优选近一年业绩位于同类前11%。大摩资源优选基金经理沈菁透露，三季度在行业和个股层面进一步优化了配置，自上而下考虑宏观和中观变量，结合自下而上选股，考察个股业绩增长与估值的匹配情况。具体而言，除了维持了一定比例的稳定类资产，包括交运和公用事业等，还配置了供给端约束较强，且受益于海外降息周期下工业需求回升的部分周期品。同时，随着地产政策边际转向，在相关产业链和顺周期资产超跌后进行了阶段性布局。另外，国内部分高端制造龙头凭借制造端优势走向全球，也在其前期超跌后进行了配置。

大摩资源优选2024年三季报显示，该基金三季度维持较高仓位运作，股票资产占比为89.62%。比较基金前十大持仓的变化，也印证了基金经理的上述运作思路。截至三季度末，大摩资源优选前十大持仓中，相较二季度末占基金净值比上升的包括紫金矿业、北方华创、恩华药业；另外，中国平安、银轮股份、阳光电源、春秋航空则新进入前十大；相较二季度末占基金净值比下降的则有招商公路、卫星化学、海油工程。

展望后市，沈菁认为国内政策层面出现重大转向，对市场信心带来较大提振作用，现阶段政策有助于市场活跃度和风险偏好回升。后续的持续性仍需要静待政策的进一步发力和宏观数据的逐步改善。海外方面，进入降息周期后，美联储年内的降息节奏以及地缘冲突的走向，或对资源品形成较大扰动。

细分板块来看，她认为，在国内经济处于增速降档、结构转型期的背景下，国家重点支持的具备国产替代逻辑的高端制造业仍值得重点关注；黄金等贵金属在美国软着陆的假设下预计将呈现高位震荡态势，而降息过程中，受益于经济触底回升的工业金属或有机会；此外，在利率下行的大背景下，部分盈利持续稳定，低估值高分红的行业具有长期配置价值。

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责任编辑：王若云 原油期货配资公司